在国家政策持续引导之下，初步预计2025年国产大豆养殖面积保持稳定的可能性较大，四季度国产新豆上量预期仍保持高位。整体来看，2025年国产大豆市场供应预期充足，在国产大豆消费增速继续保持平缓的情况下，国产大豆供需形势仍较宽松。

  2024年，国内大豆市场以跌为主，价格重心明显下移。国产大豆产量连续三年保持在2000万吨以上，但在全球及国内经济形势严峻的背景下，内需及外需均显不足。需求增量不及供应增量，国产大豆供需形势再趋宽松，使得2024年国产大豆价格持续下行，当年产新豆上市后，跌幅进一步拉大。截至2024年12月底，黑龙江大豆净粮收购价3750元/吨。

  进口大豆：2024年全球及美国大豆库存明显增加，供需形势进一步宽松，加之下半年新季南美大豆播种及生长顺利，产量再创新高预期强烈，美豆期价不断下挫至947美分/蒲式耳的四年低位，导致国内进口大豆成本跟跌。截至2024年12月底，国内近月交货的美国进口大豆到岸完税价约为3768元/吨，较2024年初下跌837元/吨。

  2024年新豆上市后，虽然农户售粮进度较快，但终端消化能力有限，大豆库存仍多集中在中间贸易环节及政策性库存之中，2024年产大豆后续市场供应仍较充足。

  2025年二季度，新年度大豆播种将展开。国务院印发的《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案（2024-2030年）》提出，到2030年我国新增粮食产能将达到千亿斤以上，明确了“巩固提升口粮、主攻玉米大豆、兼顾薯类杂粮”的分品种增产思路。2024年12月全国农业农村厅局长会议提出，2025年要多油并举巩固大豆油料扩种成果，加快推广高油高产大豆品种。

  从政策方向上看，未来大豆依然是国家政策关注的主要品种。尤其是在当前中美贸易关系不确定、国际地缘政治形势复杂、全球金融市场动荡加剧的背景下，提升巩固国内大豆供给能力仍是我国应对国际贸易形势变化、保障国家粮食安全、稳定国内粮食价格运行的重要组成部分。

  在国家政策持续引导之下，初步预计2025年国产大豆种植培养面积保持稳定的可能性较大，四季度国产新豆上量预期仍保持高位。总的来看，2025年国产大豆市场供应预期充足，在国产大豆消费增速继续保持平缓的情况下，国产大豆供需形势仍较宽松。

  若2025年国家出台相关政策，促进压榨企业国产大豆加工用量进一步抬升，或助力国产大豆库存消耗。不过，是否能令国产大豆供需宽松格局发生转变尚需观察。

  我国肉类需求量大，使得国内需要大量进口大豆以满足蛋白粕的供应，我国每年需进口9000万吨以上大豆以弥补国内供应缺口。海关数据显示，2024年1～11月份国内累计进口大豆9709万吨，同比增加9.4%。即使2025年下游油粕需求保持窄幅增长，在不出现突发事件的情况下，预期2025年国内大豆进口量仍可能保持在9500万吨以上。

  从成本端来看，美豆结转库存十分充裕。美国农业部预计2024/2025年度美国大豆期末库存1280万吨，为近五年最高值。同时，当前新季南美大豆播种及生长顺利，未来丰产预期强烈，美国农业部预计2024/2025年度巴西大豆产量达1.69亿吨，创历史新高；且有多家咨询机构预计，巴西大豆产量将超1.7亿吨，南美大豆丰产压力沉重。

  2025年2月份巴西新豆开始大量收割，美豆库存高企叠加南美新作丰产上市，将成为CBOT大豆期价重心可能下移的核心驱动。叠加供应大幅增加压力下，巴西进口大豆升贴水报价预期弱势，上半年国内进口大豆成本或保持低位。

  有两点潜在扰动需要关注：一是阿根廷干旱天气炒作。1月上半月阿根廷部分大豆产区持续高温少雨，可能对短期美豆期价带来一定程度提振，但天气题材具有较强不确定性，需动态关注。且阿根廷大豆体量相对较小，即使小幅减产，也难以改变南美强供应的格局，对国际大豆市场运行带来中长期扰动的可能性很小。

  二是新年度美豆播种面积调整情况及产情。2025年二季度，美豆迎来新的种植季，在国际大豆市场利空压力较重、美豆种植收益下滑以及美豆出口形势不明朗的背景下，新季美豆种植面积存在下调的可能性。新季美豆播种面积的定调，将在很大程度上左右下半年美豆盘面运行趋势，需密切关注。若新季美豆播种面积如预期调减，叠加种植生长期出现不利天气炒作，CBOT大豆期价及国内进口大豆成本运行重心则存在上移的可能。

  中美贸易关系一有风吹草动，势必影响我国对美国粮食的进口。大豆作为我国自美国进口的主要粮食品种，将会首当其冲，受到的影响将相对明显，国内进口美豆数量将会明显减量。2018年以来，我国一直积极推进粮食进口多元化战略，积极寻求替代方案，增加了巴西等国家的大豆进口量。

  当前，我国对进口美国大豆的依赖性已明显降低，2023年我国进口巴西大豆占比已大幅提升至68.77%，进口美国大豆占比已减少至26.03%。若我国进口美国大豆受到影响，势必会增加进口巴西大豆数量，进而拉动巴西大豆CNF报价走高，抬升国内大豆进口成本。但2025年国际大豆供需形势宽松，价格预期继续处于历史低位区间。有前车之鉴，国内已进行了相关的应对准备工作。即使中美贸易摩擦再起，对国内进口大豆价格的冲击及供应的制约均将明显减弱。

  2025年，国际及国内大豆市场基本面预期偏空，国内国产大豆及进口大豆价格重心预计仍处于上年低位区间，但不确定性扰动因素较多。

  一是2024年社会及政策性结转库存充足，2025年国产大豆养殖面积保持高位稳定的可能性较大，在消费疲弱、人口增长放缓的大趋势下，2025年国产大豆食用消费增量有限，国产大豆供需宽松格局很难被打破，但不排除极端天气下新季国产大豆产情出现波折。

  二是美豆库存充足、南美大豆丰产预期强烈，将使2025年上半年CBOT大豆期价及国内进口大豆成本承压低位运行。由于新季美豆播种面积尚不确定，且生长季天气更是难以预测，2025年下半年CBOT大豆期价及国内进口大豆成本存在较大变数。

  三是国产大豆进入油用压榨领域的份额存在增加可能，但仍有变数。国产非转基因大豆与进口大豆常年保持比较高价差，过去三年，黑龙江国产大豆与进口大豆的平均价差在700元/吨以上。2024年国产大豆上市后，由于价格重心明显走低，其与进口大豆的价差大幅缩窄，一度出现倒挂，带动国产大豆进入压榨领域的份额增加。若2025年国产与进口大豆的价差持续保持在较低水平，叠加国家政策给予一定引导，国产大豆油用压榨占比或进一步增加，使得国产大豆供需格局出现转变，进而对国产大豆价格带来不同程度的拉动。

  四是2025年中美大豆贸易存在变数，若国内进口大豆成本有所抬升，也有一定可能会对国产大豆进入压榨领域带来更多契机，进而令国产大豆市场得到新的支撑。返回搜狐，查看更加多